来源：新浪基金∞工作室
天弘优势企业混合型发起式证券投资基金于2024年8月16日成立，其2024年年报展现了基金在成立后的运营状况。报告期内，该基金在份额、净资产、业绩表现等方面呈现出一定的特点，同时投资策略、费用等方面也值得关注。
主要会计数据：净利润近40万，资产净值增长显著
本期利润与已实现收益
本基金在2024年8月16日至12月31日期间，天弘优势企业混合发起A本期利润为203,759.71元，已实现收益210,895.37元；天弘优势企业混合发起C本期利润为196,179.15元，已实现收益198,489.65元。两者相加，本期总利润达到399,938.86元 ，显示出基金在短期内具备一定盈利能力。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 天弘优势企业混合发起A | 203,759.71 | 210,895.37 |
| 天弘优势企业混合发起C | 196,179.15 | 198,489.65 |
资产净值变化
报告期末，天弘优势企业混合发起A的资产净值为5,415,128.60元，天弘优势企业混合发起C的资产净值为5,196,868.06元，合计净资产达到10,611,996.66元。而期初净资产为10,004,135.24元，增长了607,861.42元，增幅为6.07%。这表明基金资产规模在报告期内实现了较为可观的扩张。
| 基金类别 | 期末资产净值（元） |
|---|---|
| 天弘优势企业混合发起A | 5,415,128.60 |
| 天弘优势企业混合发起C | 5,196,868.06 |
| 合计 | 10,611,996.66 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
自基金合同生效日起至2024年12月31日，天弘优势企业混合发起A份额净值增长率为4.16%，天弘优势企业混合发起C为3.93%。然而，同期业绩比较基准收益率为15.56%，基金未能达到业绩比较基准，存在一定差距。
| 基金类别 | 份额净值增长率（自合同生效至期末） | 业绩比较基准收益率（同期） |
|---|---|---|
| 天弘优势企业混合发起A | 4.16% | 15.56% |
| 天弘优势企业混合发起C | 3.93% | 15.56% |
净值表现波动
过去三个月，天弘优势企业混合发起A份额净值增长率为 -0.35%，天弘优势企业混合发起C为 -0.51%，均出现了一定程度的下滑，显示出基金净值在短期内的波动。
投资策略与业绩：聚焦行业格局与企业报表
投资策略
基金在组合构建上把行业的可展望性和企业报表的保护放在核心位置。行业发展注重格局优化和不可逆的产业趋势，如四季度关注到经济和市场政策对相关产业的影响，涉及化债、房地产及产业发展等领域。同时关注企业经营所处的周期位置，以保障报表质量。
业绩归因
尽管基金在报告期内实现了正收益，但跑输业绩比较基准。可能原因在于市场环境复杂多变，尽管基金关注行业和企业基本面，但在把握市场节奏、行业配置权重等方面，与业绩比较基准的构成存在差异，导致未能充分受益于市场上涨行情。
市场展望：关注行业格局优化与优秀企业机会
管理人展望未来投资时，关注行业加速格局优化。一方面，产业升级如双碳影响，催生新产品、新工艺、新技术需求，加剧传统产业内公司差距；另一方面，产能过剩后的自然出清，使企业资本开支更理性，头部公司有望提升市占率和盈利中枢。管理人认为时间会放大优秀企业优势，短期市场波动则提供投资机会。这表明基金未来投资将继续围绕优质企业，挖掘行业变革中的机会，但也需应对市场波动带来的不确定性。
费用分析：管理费4.67万，托管费0.78万
管理与托管费用
2024年8月16日至12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为46,732.80元，其中应支付销售机构的客户维护费42.92元，应支付基金管理人的净管理费46,689.88元；托管费为7,788.76元。管理费率按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，托管费率为0.20%。这些费用是基金运营的必要成本，会对投资者收益产生一定影响。
| 费用项目 | 金额（元） | 计算方式 |
|---|---|---|
| 管理费 | 46,732.80 | 前一日基金资产净值×1.20%年费率 |
| 托管费 | 7,788.76 | 前一日基金资产净值×0.20%年费率 |
销售服务费
天弘优势企业混合发起C的销售服务费率为0.60%，本期销售服务费为11,605.60元。销售服务费用于支付销售机构相关费用，不同收费模式会影响投资者实际收益，投资者应根据自身投资期限和金额等因素综合考虑选择。
投资组合：股票投资占比81%，行业分布较广
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为8,828,266.81元，占基金总资产的81.00%，显示出基金以股票投资为主的特点。此外，通过港股通交易机制投资的港股公允价值为724,436.46元，占基金资产净值的比例为6.83%，一定程度上分散了投资地域。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 8,828,266.81 | 81.00 |
| 港股通投资港股 | 724,436.46 | - |
行业分布
从行业分类看，境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为5,765,661.35元，占基金资产净值比例为54.33%；其次为电力、热力、燃气及水生产和供应业等。境外投资部分，信息技术和电信服务行业有一定配置。行业分布体现了基金对不同产业的看好程度，但也需关注行业集中或分散带来的风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 5,765,661.35 | 54.33 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 816,129.00 | 7.69 |
| 批发和零售业 | 399,119.00 | 3.76 |
份额持有人结构：机构占比高，管理人持有超98%
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数较少，天弘优势企业混合发起A有7户，天弘优势企业混合发起C有3户。机构投资者在两类份额中占比极高，天弘优势企业混合发起A中机构投资者持有份额占比96.18%，天弘优势企业混合发起C中机构投资者持有份额占比100%。
| 基金类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|
| 天弘优势企业混合发起A | 7 | 96.18 |
| 天弘优势企业混合发起C | 3 | 100 |
管理人持有情况
基金管理人固有资金持有份额总数为10,000,888.97份，占基金总份额比例98.06%，且承诺持有期限为三年。这显示出基金管理人对该基金的信心，但也可能使基金在面临大规模赎回等情况时，受管理人决策影响较大。
开放式基金份额变动：总份额增长1.95%
基金合同生效日（2024年8月16日）基金总份额为10,004,135.24份，报告期期末基金总份额为10,199,258.49份，增长了195,123.25份，增长率为1.95%。其中，天弘优势企业混合发起A申购197,344.40份，赎回9.25份；天弘优势企业混合发起C申购27,603.37份，赎回29,815.27份。份额的变动反映了投资者对基金的申购赎回行为，一定程度上体现了市场对基金的认可度。
| 基金类别 | 合同生效日份额（份） | 期末份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 天弘优势企业混合发起A | 5,001,456.54 | 5,198,791.69 | 197,344.40 | 9.25 |
| 天弘优势企业混合发起C | 5,002,678.70 | 5,000,466.80 | 27,603.37 | 29,815.27 |
总体来看，天弘优势企业混合发起基金在报告期内虽实现盈利和资产净值增长，但净值表现未达业绩比较基准。投资者决策时，需综合考虑基金投资策略、费用、份额持有人结构等因素，结合自身风险承受能力和投资目标做出选择。
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